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손바닥으로 하늘을 가려라

hyperblue — Fri, 1 Aug 2025 18:00:22 +0900

코스피 5천 Project vs. 증세(그들의 표현에 따르면 세율 정상화)

양립할 수 없는 두가지 목표를 제시하며 후자를 구체화하자 실망한 금융시장이 간만에 경기를 일으켰다. 초등학생만 되어도 글로벌 마켓과의 비교를 통해 영향이 컸다는 걸 알 수 있는데, '구체적인 인과관계를 찾기 어렵다'는 말장난으로 애써 부정하는 것이 손바닥으로 하늘을 가리는 것과 다르지 않다.

"우리는 예전 그 놈들과는 다르다"고 했으나 결국 그 나물에 그 밥이란 것만 보여줄 뿐. 법인세수 감소 원인을 기업이익 감소 vs. 세율 인하로 breakdown도 못하는(사실 안하는) 사람들이 "전 정권에서 세금을 덜 걷었다."는 프레이밍으로 증세 드라이브를 걸려고 한다. 서울 평균 아파트가격이 10억을 훌쩍 넘는 지금, 대주주 기준금액까지 현실성 없는 금액으로 건드리는 것은 의도가 너무 뻔해서 애처롭다.

시장은 언제나 옳다.

통화스왑 10억불을 찍은 날, 그리고 서울외환시장이 새벽2시까지 열린 날.

hyperblue — Tue, 2 Jul 2024 23:52:51 +0900

저번 주 목요일, 아침부터 거의 모든 거래은행에 가격을 tapping하고 네고를 이어간 끝에 통화스왑 10억불어치를 찍었다. 1조원도 넘는 돈인데 돈 만원에도 벌벌 떠는 내가 아무렇지도 않아하는 모습이 괜히 어색하다.

내 인생 첫 외환거래는 전 회사에서 했던 7~8년 전쯤으로 기억한다. 대리를 막 달았을 떄 쯤이었는데 선배의 "네가 알아서 한번 해봐"라는 오더를 받아서 전화로 국민은행에 5백만불을 value today로 sell했던게 기억난다. 이것도 50억원이 넘는 돈이었으니 어안이 벙벙해서 기념(?)으로 은행에서 받은 거래 컨퍼메이션을 사진 찍어서 어딘가에 보관중이다. 1백만불씩 쪼개서 몇시간 동안 틱 차트를 보면서 신중히 팔던 게 엊그제인데 지금은 뭐... 할많하않이다. 이제는 물어볼 사수도, 실수를 하거나 사고가 났을 때 기댈 수 있는 선배도 없다. 내가 바로 그 사수이자 선배이고, 만약에 실무자 선에서 해결이 어려운 문제를 일으키면 내 위의 책임자 레벨이 다칠 수 있다.

지난 주에 한 대규모 거래의 후속 결제업무 또한 스펙타클하고 고통스러웠다. 늘상 이런 거래들을 하는 은행 혹은 일반 회사에서라면 모든 것들이 스무스하게 처리되겠지만, 장담컨대 대부분은 아닐 것이다. '딜러는 거래만 하면 땡'이란 식의 교과서적인 마음가짐은 조직에서 곤란하다. 나는 하루종일 차트 보면서 외환거래만 하는 딜러가 아니라 "환리스크 관리"가 내 진짜 직무라고 생각한다. 환리스크 관리에서 외환 딜링은 일부일 뿐이다. 거진 10년을 일반기업의 외환 밥을 먹고 있지만, 조 단위 거래는 그 뒷처리가 생각처럼 쉽지 않다. 어쨌거나 잘 마무리되어서 다행이다. 잘 마무리되었음에도 불구하고 그저께는 큰 결제사고가 나는 악몽을 꿨다. 회사일로 악몽을 꾼 건 내 기억이 맞다면 만 10년을 이어온 회사원 삶에서 두세번째이다. 그 정도로 중압감이 이루 말할 수 없다.

서울외환시장이 '오후 3시반 종료' 시대를 마감하고, 어제부터 '익일 새벽 2시 종료' 시대를 열었다. 한참 야근중인데 인포맥스의 USDKRW 스팟시장 틱 차트가 잊을만 하면 한번씩 깜빡대며 움직이고 있다. 어색하고도 묘하다. '아무도 가보지 않은 길'을 시장참여자 모두가 함께 가고 있고, 내가 이 역사적인 순간을 함께 시작한 시장참여자 중 한 명이라는 사실만으로도 가슴 뭉클한 부분이 있다. 모 외은에 재직중인 유능한 학교후배의 스팟 코멘트처럼 이번 외환시장 대변혁은 아무도 선뜻 확신을 갖고 그 영향을 재단하기 어려운 '여백'으로 시작했으며, 이 여백은 모든 시장참여자들이 차차 메워갈 것이다.

금융시장은 그 자체로도 역동적이고, 외환시장은 흔히 접하는 주식시장과는 다소 다른 특수한 구조 때문에 더 흥미진진하고 호기심을 자극한다. 나는 '시장에서 살아남았다'고 할 수 있는 위치의 사람은 아니지만, 항상 buy와 sell이 부딪치는 그 최전선에서 변화의 물결을 체험하고 때로는 만들 수도 있는 지금의 내 포지션이 너무나 좋다.
혹자는 외환으로, 특히 FX와 관련된 갖가지 주제와 업무들로 점철된 내 커리어를 보고 "기업의 자금담당자"로서 꼬였다고 하지만, 나는 최소한 아직까지는 나의 선택이 틀리지 않았다고 믿는다. 스페셜리스트가 되는 것이 제너럴리스트의 길을 막는 것은 아니지 않을까.

24시간 내내 시간대마다 바톤터치를 하며 계속 열려있는 글로벌 외환시장처럼 작금의 나의 각오, 그리고 마음가짐도 계속 빨갛고 파랗게 점멸하며 시장의 보이지 않는 손에 의해 어딘지 모를 종착역으로 흘러가겠거니 자정이 가까워오는 사무실에서 지레짐작해본다.

야근은 이전 회사나 지금 회사나 다를 바 없는 이 업무의 숙명인듯 싶다.

근 to the 황 (2)

hyperblue — Thu, 4 Jan 2024 20:04:54 +0900

작년 12월에는 하루 빼고 매일 야근. 올해도 시작과 함께 매일 계속 자정까지 야근. 이쯤되면 내가 능력이 안되는 것 같기도 함. 한화 때와는 비교도 안되게 외환시장의 더 큰 손이 된 건 맞는듯 싶으나 잃는 것도 너무나 많다. 엄청나게 길고 새하얀 흰머리들이 한두가닥 보여서 멘탈이 흔들렸음.

와이프가 '우리 집이 잠만 자고가는 임시 숙소냐'고 물어봤는데, 지금은 진짜 그런 것 같다. 평일에 깨있을 때 잘 못보는 딸래미는 서먹서먹해지다가 주말에 오랫동안 같이 있으면 친해지는 루틴이 반복되는 중. 올해도 휴가는 마음 편히 가기 어려울듯 싶다.

달러원 환율은 1,300원선을 시원하게 깨부수고 내려가더니 갑자기 또 1,310원대로 올라와서 큰 단기 변동성을 보여주는 중.

어쨌거나 이 글을 보시는 모든 분들께서 새해 복 많이 받으시길 기원합니다.

물론, 저는 새해 (일) 복을 듬뿍 받아서 지금도 야근 중☆

근 to the 황

hyperblue — Tue, 10 Oct 2023 23:15:20 +0900

- 만 9년간 근속한 굴지의 신재생에너지/석유화학 회사인 한화솔루션을 호기롭게 퇴사 후 굴지의 2차전지 제조사로 적을 옮김.

- "Smart Energy Solution Provider" 에서 "Carbon to Green"로 바뀌었으니 나의 이직은 완벽히 친환경적이며, 시대의 흐름을 역행하지도 않음.

- 한화에서 약간 공무원st.로 다니며 타성에 젖을무렵 아무도 강요하지 않은 채찍질과 같은 이직을 감행하자 워라밸도 똥망되고 이직 전에 비해 건강도 박살남.

- 그렇지만 지금의 회사가 필요로 하는 시점에 필요한 사람이 입사한 것이라고 스스로 자부함. (그렇다고 환손익이 대폭 개선된 것은 아님.)

- 한화에서 퇴사전에 마지막까지 권했던 'Generalist'로서의 길(어리를빗 탄탄대로?)을 거부하고, 'Specialist'로서의 길을 택함. 두려움은 있으나 종국에는 Generalist가 되겠거니 막연히 생각함. (ENFP로서 아직 보이지도 않는 미래를 심도있게 고민하지 않음.)

- 외부감사인들과 외화파생상품 회계처리로 몇달째 주거니받거니 갑론을박하는 전투력을 갖춘 것에 스스로가 놀라움.

결론은 지금 이 시간에도 사무실에 있다는 것. 그 누구도 내게 강요하지 않았지만 상황상 스스로에게 강요된 뭐 그런 것.

음악을 향한 나의 꿈은 지금 이 순간도 도플러 효과에 따른 적색편이를 보이며 아스라이 멀어져간다.ㅂㅂ2

3/21(화) 일일시황

hyperblue — Tue, 21 Mar 2023 08:44:40 +0900

1. 전 거래일(3월 20일) 서울환시

□ 달러/원 환율 거래 동향

시가	고가	저가	종가
1,302.00	1,313.50	1,299.00	1,310.50 (전일比 8.30원↑)
장중동향
- 달러/원 환율은 역외에서 달러 매수세가 유입되며 1,310원으로 상승하여 마감함. 전반적으로 UBS의 CS은행 인수 소식 등에도 불구하고 글로벌 은행권 전반에 대한 불안 심리가 나타났고 이에 따라 안전자산 선호가 강해진 영향을 받음. 국내 증시를 비롯한 아시아 증시가 하락세를 이어가자 오후들어 달러/원 환율은 더욱더 상승 탄력을 받았으며, 환율은 전거래일 종가대비 8.30원 상승한 1,310.50원에 장을 마감함. - 가중평균거래환율(MAR) : 1,308.40원 - 거래량 : 약 87억불

※ 03/20 기준 韓 코로나19 일일 확진자수 : 3,930명(국내: 3,916명)

□ 아시아 증시 지표

주가지수		전일 比
韓 코스피	2,379.20	▼ 0.69%
韓 코스닥	802.20	▲ 0.60%
日 닛케이	26,945.67	▼ 1.42%
中 상해종합	3,234.91	▼ 0.48%

2. 뉴욕시장

□ 거래동향

환시		美 국채금리		증시		스왑/Libor/유가
EUR/USD	1.07228 (▲ 0.56%)	2Y	3.919% (▲ 8.6bp)	DOW	32,244.58 (▲ 1.20%)	CRS 3Y Mid	2.78% (▼ 0.13%p)
USD/JPY	131.427 (▼ 0.43%)	10Y	3.476% (▲ 8.2bp)	S&P	3,951.57 (▲ 0.89%)	Libor 3M	4.95% (▼ 0.05%p)
달러인덱스	103.306 (▼ 0.59%)	30Y	3.668% (▲ 8.1bp)	NASDAQ	11,675.54 (▲ 0.39%)	WTI (4月물)	67.64 (▲ 1.4%)
장중동향
- 환시 : 달러화는 UBS의 CS 전격 인수에 안도하는 흐름으로 하락 마감 - 美 10Y 국채금리 : UBS의 CS 인수 딜에 안전자산 선호가 누그러지며 상승 마감 - 증시 : 은행권 리스크 진정 평가에 상승 마감 - 유가 : 위험자산 선호 재개에 상승 마감

□ 주요 뉴스

○ CS, 코코본드 상각이 문제가 되는 이유 (WP)

- 크레디스위스(CS)의 우발전환사채(코코본드/기타 Tier1(Additional Tier1, AT1))가 UBS와의 합병과정에서 전액 상각 처리된 데 대해 채권 시장이 긴장하고 있음.

- 20일(현지시간) CNBC에 따르면 골드만삭스 크레디트 담당 전략가들은 주말 발간한 보고서에서 "이번 결정은 AT1 채권자들이 주주보다 후순위가 된다는 것으로 해석될 수 있다"라고 지적했음. 이들은 또한 "금융위기 이후 AT1이 생겨난 이후 해당 채권 투자자들에게 끼친 가장 큰 손실이기도 하다"라고 말했음.

- 전문가들은 무엇보다 이번 당국의 조치가 시장의 관례를 깨는 것이라는 데 우려를 표명했음.

- 다음은 워싱턴포스트(WP)가 정리한 CS의 코코본드 상각과 이것이 시장에서 우려하는 이유임.

◇ 코코본드는 무엇인가

- 코코본드는 은행이 파산하는 상황에 대비해 자본을 보강하기 위한 수단으로 발행되는 조건부 채권임. 성격은 채권이지만, 은행의 자본 수준이 특정 수준 아래로 떨어지면 많은 경우 주식, 즉 자본으로 지위가 변경됨. 코코본드는 이 경우 전부, 혹은 부분 상각 처리되며, AT1 채권이라고도 불림.

◇ 코코본드는 무엇을 위해 발행되나

- 이는 납세자들이 은행의 파산에 대한 비용을 부담하는 것을 막기 위해 부채와 자본을 완충하는 역할을 함. 은행들이 과도한 레버리지를 안고 있다는 우려가 있을 때 신주를 발행하지 않고도 자본을 보강할 수단이 있다는 점에서 은행이 잠재적으로 더 큰 자본 완충력을 가진 것으로 평가됨.

- 규제 당국에 있어서는 납세자들에게 비용이 전가되는 것을 막고, 기존 주주들의 가치를 희석하지 않으면서 은행을 벼랑 끝에서 구하는 방법으로 여겨짐.

◇ CS는 얼마나 많은 코코본드를 보유했나

- CS 지주회사는 13개의 스위스프랑과 美 달러, 싱가포르달러로 각각 발행된 미상환 코코본드를 보유했으며, 금액으로는 총 173억달러 상당에 달했음. 이는 전체 부채의 20%를 약간 웃도는 정도로, 그중에서도 美 달러화 비중이 가장 컸음. 달러 표시 코코본드는 20억달러어치 영구채와 22.5억달러어치의 채권으로 각각 지난해 7월과 12월에 첫 번째 상환 청구일(call)이 돌아왔음. 코코본드는 일반적으로 만기가 정해져 있지 않지만, 통상 5년 후에 상환 청구일이 돌아옴. 하지만 상환이 되지 않고, 연장할 경우 가격은 하락하는 경향을 보임. 최근의 세계 시장의 채권 매도세를 고려할 때 발행사는 콜을 건너뛰었을 가능성이 큼. 기존 채권을 새로운 채권으로 대체하는 데 따른 조달 비용이 더 커졌기 때문임.

◇ CS의 코코본드는 왜 상각됐나

- UBS는 금융시장 전반으로 확산할 수 있는 신뢰 위기를 억제하기 위해 정부가 중개하는 거래를 통해 CS를 인수하기로 합의했음. 스위스 금융당국인 스위스 금융감독청(FINMA)은 성명에서 "이례적인 정부 지원으로 핵심 자본을 늘리기 위해 AT1 채권의 완전한 상각이 촉발됐다"라고 설명했음. 즉, 다시 말해 은행들은 파산 시 효과적인 해결을 지원하기 위해 '자체 자금 및 적격 부채에 대한 최소 요건(MREL)'을 충족해야 함.

- 은행의 자본 비율이 미리 정한 수준 아래로 떨어지면, 코코본드는 상각될 수 있음. 이번 사례는 스위스 정부의 지원으로 인해 상각의 트리거 조건이 촉발된 것임.

◇ 투자자들은 상각 가능성을 우려했나

- 그렇다고 볼 수 있음. CS의 코코본드 가격은 UBS와의 합병 발표 몇시간 전에 급락과 급등을 오갔음. 규제 당국이 은행의 일부나 전체를 국유화한다는 방안과 코코본드의 상각 가능성, 채권보유자에게 손실이 없는 UBS의 인수 등 여러 가지 옵션이 거론됐기 때문임.

- CS의 미상환 코코본드의 경우 자본으로 전환될 수 있는 유형이 아닌 상각될 수 있는 것이라는 점을 고려할 때 손실 위험은 항상 존재했음. 투자자들은 소위 '손실 감수(Bail-in)' 조항이 AT1의 상각을 초래하고, 지주사가 발행한 선순위 채권은 은행의 자본으로 전환될 것으로 우려해왔음. CS 그룹은 780억프랑 상당의 부채를 보유했고, 두 종류의 채권을 모두 보유했음. 손실 감수 조항이 담긴 채권은 코코본드가 등장한 후 몇 년 후에 고안된 것으로 구제금융(Bail-out)과는 반대로 구제 대신 손실을 감당해야 함.

◇ 왜 일부 채권보유자들은 화가 났나?

- 정상적인 상각 시나리오에서는 CS가 이번 주 초 투자자를 대상으로 한 설명회에서도 언급한 것처럼, 주주들이 AT1 채권 보유자들보다 먼저 손실을 봐야 함. 그러나 정부가 내놓은 중재안에는 CS 주주들은 30억프랑을 받게 됨. 이는 일부 AT1 채권자들의 반발을 불렀음. 자본 구조상 코코본드가 주식보다 우선한다는 것이 무시됐기 때문임. 특히 이는 채권 보유자들이 주주들보다 먼저 상환받을 것으로 기대하는 시장에 상당한 문제가 될 수 있음.

◇ 코코본드 시장의 영향은?

- 시장의 관례를 무시한, 즉 주주들이 AT1 채권보유자들보다 먼저 손실을 볼 수 있다는 관례를 무시한 것은 2,750억달러 규모의 AT1 시장에 상당한 타격을 줄 수 있으며, 다른 은행들이 발행한 코코본드에 상당한 의구심을 불러올 수 있음.

- 상황을 더욱 악화시키는 것은 이번 사례가 과거 사례를 능가하는 수준의 손실이라는 점임. 2017년에 스페인 금융기관 방코 파퓰러(Banco Popular)가 발행한 후순위 채권 보유자들은 은행이 파산을 막기 위해 방코 산탄데르(Banco Santander)에 흡수되면서 13.5억유로의 손실을 입었음. 당시에는 주식도 상각됐으며, 당국은 강제로 코코본드도 상각했음. 이번 CS의 코코본드 상각은 규모도 훨씬 크며, 시장에 다음에 무엇이 올지에 대한 심각한 의문을 일으킴.

- 거대한 불확실성은 등급에 상관없이 채권 가격 전체에 부담을 줄 수 있음. 이미 몇 주간 여러 은행의 건전성에 대한 우려는 코코본드 가격에 타격을 주기 시작했으며, AT1 가격은 액면가의 평균 82%까지 떨어져 역대 가장 가파른 할인을 겪고 있음. CS의 코코본드 금리는 최근 며칠간 큰 폭으로 급등했음.

□ 서울환시 거래전망

○ NDF 달러∙원 최종호가 : 1,302.90 (서울환시 종가대비 4.65원↓)

○ 금일 달러/원 환율은 UBS의 CS은행 인수에 따른 위험자산 선호 영향으로 하락할 것으로 전망됨.

3/20(월) 일일시황

hyperblue — Mon, 20 Mar 2023 08:52:05 +0900

1. 전 거래일(3월 16일) 서울환시

□ 달러/원 환율 거래 동향

시가	고가	저가	종가
1,301.00	1,309.50	1,298.20	1,302.20 (전일比 10.80원↓)
장중동향
- 달러/원 환율은 간밤 美 대형은행들이 First Republic 은행의 유동성을 지원한다는 소식에 위험선호가 되살아나며 하락 마감함. 전일 ECB가 정책금리를 50bp 인상한 점도 달러화 하락에 영향을 끼쳤으며, 장중에 유입된 수입업체들의 달러화 매수 수요가 추가 하락을 저지함. 달러/원 환율은 전거래일 종가대비 10.80원 하락한 1,302.20원에 장을 마감함. - 가중평균거래환율(MAR) : 1,303.60원 - 거래량 : 약 103억불

※ 03/18 기준 韓 코로나19 일일 확진자수 : 9,259명(국내: 9,243명)

□ 아시아 증시 지표

주가지수		전일 比
韓 코스피	2,395.69	▲ 0.75%
韓 코스닥	797.39	▲ 1.97%
日 닛케이	27,333.79	▲ 1.20%
中 상해종합	3,250.55	▲ 0.73%

2. 뉴욕시장

□ 거래동향

환시		美 국채금리		증시		스왑/Libor/유가
EUR/USD	1.06635 (▲ 0.46%)	2Y	3.833% (▼ 31.1bp)	DOW	31,861.98 (▼ 1.19%)	CRS 3Y Mid	2.91% (▲ 0.01%p)
USD/JPY	131.990 (▼ 1.12%)	10Y	3.394% (▼ 18.5bp)	S&P	3,916.64 (▼ 1.10%)	Libor 3M	5.00% (▲ 0.04%p)
달러인덱스	103.920 (▼ 0.46%)	30Y	3.587% (▼ 12.8bp)	NASDAQ	11,630.51 (▼ 0.74%)	WTI (4月물)	66.74 (▼ 2.4%)
장중동향
- 환시 : 달러화는 은행권 리스크로 긴축 통화정책이 완화될 것으로 예상되며 하락 마감 - 美 10Y 국채금리 : 시장리스크 확산에 따른 안전자산 선호에 급락 마감 - 증시 : 은행권 유동성 리스크가 다시 고조되며 하락 마감 - 유가 : 은행권의 불안이 지속되면서 경기침체 우려에 하락 마감

□ 주요 뉴스

○ 스위스 최대 은행 UBS, 위기의 CS 30억프랑에 인수 (연합인포맥스)

- 스위스 최대 은행 UBS가 결국 위기에 빠진 크레디트스위스(CS)를 인수했다. 인수가는 30억 스위스프랑(약 32.3억달러, 한화 약 4.2조원)으로 정해졌음. 19일(현지시간) 스위스 중앙은행인 스위스 국립은행(SNB)은 긴급 기자회견을 열고 스위스 최대 은행 UBS와 CS의 합병을 공식화했음.

- SNB는 이번 합병에 대해 "예외적 상황 속 스위스 경제를 보호하고 금융 안정성을 보장하기 위해 해결책을 찾은 것"이라며 "이는 스위스 연방 정부와 스위스 금융감독청과 SNB의 지원에 따라 가능했다"고 밝혔음. 위기에 빠진 CS를 중앙은행과 금융 당국, 시장이 나서 구제한 셈임.

- 카린 켈러-서터 스위스 재무장관은 "이는 상업적 해법으로 구제금융이 아니다"라고 선을 그었음. 동시에 만약 "CS가 파산했다면 이는 (경제에) 가장 큰 위험이었을 것"이라고 말했음. CS는 곧이어 보도자료를 내고 CS의 모든 주주는 CS의 주식 1주당 UBS의 주식 22.48주를 받게 될 것이라고 말했음. CS는 이 비율을 반영하면 거래 규모는 총 30억스위스프랑 규모라고 발표했으며, 이는 주당 0.76스위스프랑에 해당함.

- 앞서 외신은 UBS가 CS에 애초 주당 0.25스위스프랑을 인수 가격으로 제안했으나, CS가 이를 거절했다고 보도했음. 최종 인수는 최초 제안가의 약 세 배 정도로 성사된 셈임. 다만, 지난 17일 CS의 종가인 1.86프랑보다 크게 낮은 수준임. CS는 이번 인수에는 통상적인 거래 절차가 아직 남아있지만, 모든 조건이 맞아떨어질 것으로 보이고, 올해 말까지 인수가 완료될 것이라고 전했음.

- CS의 위기는 앞서 미국 은행 실리콘밸리은행(SVB)과 시그니처은행의 파산 이후 수일 만에 찾아왔음. CS는 미국과는 상황이 다르다고 밝혔으나 지난해 4분기에만 1천억달러 이상의 자금 유출에 시달린 은행권에 대한 의구심은 커졌음.

- SNB의 토마스 조단 총재는 기자회견에서 "CS가 시스템적으로 중요한 은행이라는 점에서 우리가 가능한 한 빨리 행동하고 해결책을 찾는 것이 필수적이었다"라고 말했음.

□ 서울환시 거래전망

○ NDF 달러∙원 최종호가 : 1,306.50 (서울환시 종가대비 6.95원↑)

○ 금일 달러/원 환율은 금주 21일부터 양일간 열리는 3월 FOMC 경계가 강화되며 1,300원 초반 구간에서 횡보할 것으로 전망됨.

3/17(금) 일일시황

hyperblue — Fri, 17 Mar 2023 08:37:31 +0900

1. 전 거래일(3월 16일) 서울환시

□ 달러/원 환율 거래 동향

시가	고가	저가	종가
1,314.00	1,316.90	1,308.00	1,313.00 (전일比 9.30원↑)
장중동향
- 달러/원 환율은 양방향 수급을 소화하며 달러화 매수 우위에 상승 마감함. 간밤 CS은행 위기론으로 급등 출발한 달러/원 환율은 장중에 스위스중앙은행의 CS은행 자금지원 소식에 진정되는 모습을 보임. 하지만, 역외위안화가 약세를 보이는 등 오후에 환율 상승 압력이 커지자 1,310원대 위에서 등락하는 흐름을 이어감. 달러/원 환율은 전거래일 종가대비 9.30원 상승한 1,313.00원에 장을 마감함. - 가중평균거래환율(MAR) : 1,312.10원 - 거래량 : 약 78억불

※ 03/16 기준 韓 코로나19 일일 확진자수 : 9,934명(국내: 9,923명)

□ 아시아 증시 지표

주가지수		전일 比
韓 코스피	2,377.91	▼ 0.08%
韓 코스닥	781.98	▲ 0.10%
日 닛케이	27,010.61	▼ 0.80%
中 상해종합	3,226.89	▼ 1.12%

2. 뉴욕시장

□ 거래동향

환시		美 국채금리		증시		스왑/Libor/유가
EUR/USD	1.06151 (▲ 0.30%)	2Y	4.144% (▲ 17.4bp)	DOW	32,246.55 (▲ 1.17%)	CRS 3Y Mid	2.92% (▼ 0.13%p)
USD/JPY	133.489 (▲ 0.12%)	10Y	3.579% (▲ 8.6bp)	S&P	3,960.28 (▲ 1.76%)	Libor 3M	4.96% (▲ 0.05%p)
달러인덱스	104.400 (▼ 0.26%)	30Y	3.715% (▲ 2.3bp)	NASDAQ	11,717.28 (▲ 2.48%)	WTI (4月물)	68.35 (▲ 1.1%)
장중동향
- 환시 : 달러화는 CS은행 등 은행권 리스크가 진정된 영향으로 하락 마감 - 美 10Y 국채금리 : 美 First Republic Bank에 대한 지원방안에 안전자산 선호 진정으로 상승 마감 - 증시 : 은행권 리스크 진정 소식에 상승 마감 - 유가 : 사우디아라비아와 러시아가 시장 안정방안을 논의하기 위해 만났다는 소식에 상승 마감

□ 주요 뉴스

○ ECB, 크레디트스위스 우려에도 '금리 50bp 인상' 빅스텝 의미는 (연합인포맥스)

- 스위스계 은행인 크레디트스위스(CS)의 유동성 우려가 불거졌음에도 유럽중앙은행(ECB)이 금리인상 빅스텝을 밟으면서 의문이 제기되고 있음. CS의 유동성 압박이 스위스중앙은행(SNB)의 540억달러 지원으로 어느 정도 진정을 되찾았지만 아직은 안심할 수 없는 단계임. 금융 시장 참가자들은 ECB의 빅스텝은 중앙은행의 신뢰도를 위한 행보인 동시에 가이던스 폐기는 비둘기파적인 결정을 시사한다고 평가했음.

- 16일(현지시간) 크리스틴 라가르드 ECB 총재는 3월 통화정책회의 이후 열린 기자회견에서 "50bp 금리 인상은 인플레이션과 싸우기 위해 더 할 일이 있다는 점을 고려할 때 분명한 결정이라고 확신했다"고 말했음. 라가르드 총재는 기자회견을 시작하자마자 첫 번째로 인플레이션 이야기를 꺼냈음.

- 그는 "인플레이션이 너무 오랫동안 너무 높게 유지될 것으로 예상된다"며 "인플레이션이 중기 목표치로 돌아가고, 원활한 경기를 유지하기 위해 권한 내에서 모든 수단을 조정할 준비가 돼 있다"고 말했음. CNBC에 따르면 업데이트된 ECB의 인플레이션 전망은 2023년 평균 5.3%, 2024년 2.9%, 2025년 2.1%였음. 올해 기준으로는 여전히 ECB의 인플레이션 목표치인 2%와 동떨어져 있음.

- 이에 금융시장 참가자들은 라가르드 총재가 지난 2월 기자회견에서 근원 인플레이션이 여전히 높다며 3월에도 50bp 인상이 가능하다고 언급한 점에 주목했음. 인플레이션이 2월 회의 때보다 큰 개선을 보이지 않은 단계에서 바로 금융안정을 이유로 2월에 한 발언을 되돌리기는 어려웠을 것으로 풀이됐음.

- 이와 함께 은행권 리스크에 대해 ECB는 시장 긴장을 면밀히 모니터링하고 있다고 강조했음. 경제 및 금융 데이터를 지속적으로 살피면서 금리를 결정할 것이라고도 언급했음. 향후 금융안정 위험이 제기될 경우 향후 금리인상 속도를 바꿀 수 있는 여지를 둔 셈임.

- 시티인덱스의 시장 애널리스트는 지난달에 50bp 인상을 약속한 이후 금리인상에 실패하면 ECB의 신뢰도가 하락할 수 있다면서 정책 당국자들은 더 작은 폭의 금리인상이나 동결을 요구하는 사람들을 실망시키지 않은 것처럼 보였다고 평가했음.

□ 서울환시 거래전망

○ NDF 달러∙원 최종호가 : 1,299.10 (서울환시 종가대비 11.10원↓)

○ 금일 달러/원 환율은 각국 금융당국의 신속한 대응에 따른 은행권 리스크 완화로 하락할 것으로 전망됨.

3/16(목) 일일시황

hyperblue — Thu, 16 Mar 2023 08:36:03 +0900

1. 전 거래일(3월 15일) 서울환시

□ 달러/원 환율 거래 동향

시가	고가	저가	종가
1,305.00	1,306.00	1,296.50	1,303.70 (전일比 7.40원↓)
장중동향
- 달러/원 환율은 美 SVB 파산 사태가 다소 진정되었다는 평가에 위험선호 심리가 되살아나며 하락 마감함. 오전장 후반에 중국의 호전된 경제지표에 낙폭을 키우며 1,300원을 하회하던 달러/원 환율은 오후들어 달러화 저가매수세 유입에 따른 반등세로 인해 1,300원대에 복귀함. 달러/원 환율은 전거래일 종가대비 7.40원 하락한 1,303.70원에 장을 마감함. - 가중평균거래환율(MAR) : 1,302.00원 - 거래량 : 약 96억불

※ 03/15 기준 韓 코로나19 일일 확진자수 : 11,889명(국내: 11,878명)

□ 아시아 증시 지표

주가지수		전일 比
韓 코스피	2,379.72	▲ 1.31%
韓 코스닥	781.17	▲ 3.05%
日 닛케이	27,229.48	▲ 0.03%
中 상해종합	3,263.32	▲ 0.05%

2. 뉴욕시장

□ 거래동향

환시		美 국채금리		증시		스왑/Libor/유가
EUR/USD	1.05833 (▼ 1.45%)	2Y	3.970% (▼ 22.6bp)	DOW	31,874.57 (▼ 0.87%)	CRS 3Y Mid	3.05% (▲ 0.15%p)
USD/JPY	133.324 (▼ 0.57%)	10Y	3.493% (▼ 13.6bp)	S&P	3,891.93 (▼ 0.70%)	Libor 3M	4.91% (▼ 0.03%p)
달러인덱스	104.672 (▲ 1.04%)	30Y	3.692% (▼ 6.9bp)	NASDAQ	11,434.05 (▲ 0.05%)	WTI (4月물)	67.61 (▼ 5.2%)
장중동향
- 환시 : 달러화는 유럽계 IB인 CS은행의 위기가 고조되며 안전자산 선호로 상승 마감 - 美 10Y 국채금리 : 은행권 리스크 재고조로 인한 안전자산 선호로 하락 마감 - 증시 : CS은행이 유럽 장중에 30%이상 폭락한 것에 주목하며 대체로 하락 마감 - 유가 : 미국과 유럽 은행권에 대한 우려가 커지며 위험회피 심리로 하락 마감

□ 주요 뉴스

○ 래리 핑크 "은행권 발작 확산 가능성…위기 규모 가늠하기 이르다" (CNBC)

- 미국 은행들의 연쇄 파산 후 유럽계 은행 크레디트스위스(CS)에 대한 우려도 증폭하는 가운데 아직 위기의 규모를 가늠하기 어렵다고 세계 최대 자산운용사 회장이 진단했음.

- 15일(현지시간) CNBC에 따르면 래리 핑크 블랙록 회장이자 최고경영자(CEO)는 "완화적인 유동성과 규제에 따른 결과가 미국 지역 은행 부문에 어떤 결과를 미칠지 아직 알 수 없다"는 내용을 담은 서한을 최근 주주들에게 발송했음.

- 핑크 회장은 "더 많은 발작과 폐쇄가 다가올 수 있다"며 "피해가 어느 정도 규모로 확산했는지 알기는 너무 이르다"고 말했음. 핑크 회장은 실리콘밸리은행(SVB) 사태에 미국 금융당국이 신속하게 대응하면서 전이의 위험이 어느 정도 모면한 상태라고 설명했음.

- 그러나 시장은 아직 긴장 상태이며 리스크가 잔존하는 상황이라고 전했음. 현재 문제가 되는 은행들의 부채는 단기인 반면, 자산은 주로 장기물로 구성되어 있음. 은행들이 더 안전하다고 여겨지는 중·장기 듀레이션의 국채에 더 많은 투자를 했기 때문임. 그러나 美 연준이 고강도의 금리 인상을 단행하고, 물가도 높아지면서 이들 은행이 보유한 중장기 채권의 가치가 떨어지게 됐음.

- 핑크 회장은 "자산-부채 미스매치가 다음으로 무너지는 도미노가 될 것인가?"라고 언급하며 은행권의 자산-부채 미스매치(불일치)가 경제의 또 다른 뇌관이 될 수 있음을 우려했음.

- 한편 금융시장이 급변하는 가운데 높은 물가 상승률은 향후에도 이어질 것으로 보인다고 핑크 회장은 전망했음. 핑크 회장은 "첫번째로 무너진 도미노인 인플레이션을 해결하기 위해 연준이 금리를 지난 1년 동안 500bp 가까이 올렸다"며 "금융시장의 이러한 급격한 변화는 글로벌 경제의 변화와 동시다발적으로 일어나고 있다. 이 모든 것은 인플레이션을 더 오랜 기간 동안 높은 수준으로 유지되게 할 것"이라고 말했음.

□ 서울환시 거래전망

○ NDF 달러∙원 최종호가 : 1,312.00 (서울환시 종가대비 10.90원↑)

○ 금일 달러/원 환율은 Credit Suisse 은행의 유동성 우려에 따른 은행권 리스크 재고조로 인해 상승할 것으로 전망됨.

3/15(수) 일일시황

hyperblue — Wed, 15 Mar 2023 08:32:35 +0900

1. 전 거래일(3월 14일) 서울환시

□ 달러/원 환율 거래 동향

시가	고가	저가	종가
1,298.10	1,311.10	1,297.00	1,311.10 (전일比 9.30원↑)
장중동향
- 달러/원 환율은 외국인의 국내증시 매도에 따른 달러 환전 매수수요 유입으로 상승 마감함. SVB 파산 여파가 이어지는 가운데 유럽계 IB인 크레딧스위스(CS)도 내부통제에서 중대한 문제를 확인했다는 뉴스가 나오며 안전자산 선호가 강해짐. 달러/원 환율은 전거래일 종가대비 9.30원 상승한 1,311.10원에 장을 마감함. - 가중평균거래환율(MAR) : 1,304.90원 - 거래량 : 약 104억불

※ 03/14 기준 韓 코로나19 일일 확진자수 : 11,401명(국내: 11,390명)

□ 아시아 증시 지표

주가지수		전일 比
韓 코스피	2,348.97	▼ 2.56%
韓 코스닥	758.05	▼ 3.91%
日 닛케이	27,222.04	▼ 2.19%
中 상해종합	3,245.31	▼ 0.72%

2. 뉴욕시장

□ 거래동향

환시		美 국채금리		증시		스왑/Libor/유가
EUR/USD	1.07388 (▲ 0.09%)	2Y	4.196% (▲ 17.9bp)	DOW	32,155.40 (▲ 1.06%)	CRS 3Y Mid	2.90% (▼ 0.16%p)
USD/JPY	134.087 (▲ 0.68%)	10Y	3.629% (▲ 11.1bp)	S&P	3,919.29 (▲ 1.65%)	Libor 3M	4.94% (▲ 0.07%p)
달러인덱스	103.594 (▲ 0.01%)	30Y	3.761% (▲ 11.2bp)	NASDAQ	11,428.15 (▲ 2.14%)	WTI (4月물)	71.33 (▼ 4.6%)
장중동향
- 환시 : 달러화는 예상에 부합한 美 CPI 지표로 인해 보합권 부근에서 혼조 마감 - 美 10Y 국채금리 : 전일 급락분에 대한 일부 기술적 반등으로 상승 마감 - 증시 : SVB사태로 급락했던 은행주들의 전반적인 반등과 美 2월 물가지표 부합에 상승 마감 - 유가 : 美 은행 파산 여파를 주시하며 경기 위축 우려에 큰 폭으로 하락 마감

□ 주요 뉴스

○ 무디스, 美 은행시스템 전망 '부정적'으로 하향 (CNBC)

- 14일(현지시간) CNBC에 따르면 무디스는 이날 발표한 보고서에서 "실리콘밸리은행(SVB), 실버게이트은행, 시그니처은행(SNY)의 예금 이탈과 SVB와 SNY의 파산으로 (은행권) 영업 환경이 빠르게 악화한 점을 반영해 미국 은행 시스템에 대한 전망을 '안정적'에서 '부정적'으로 내렸다"라고 말했음. 이번 조치는 무디스가 앞서 7개 개별 은행에 대해 등급을 강등하거나 등급 강등을 검토할 수 있다고 발표한 이후 나왔음. 이러한 조치는 은행 섹터에 대한 신용 등급과 차입금리에 영향을 미칠 수 있다는 점에서 의미가 큼.

- 美 연준 등 미국 금융 당국이 나서 은행권에 유동성을 공급하기로 약속하고 예금자들이 보호받을 수 있도록 할 것이라고 밝혔음에도 여전히 우려가 남아있다는 게 무디스의 판단임. 무디스는 "상당한 미실현 증권 손실이 있고, 소매 고객이 없고, 예금자 보호를 받지 못하는 미국 예금자들이 있는 은행들은 차입, 유동성, 이익, 자본 등에 부정적인 영향으로 예금자 경쟁이나 궁극적으로는 (예금자) 이탈에서 더 민감할 수 있다"라고 경고했음.

- 디스는 "연준이 인플레이션이 목표치로 되돌아올 때까지 더 오래 더 높이 금리를 유지할 것이라는 점에서 지속적인 통화 긴축으로 인해 (은행권의) 압박이 지속되고 악화할 것으로 예상한다"라고 말했음.

- 또한 "미국 은행들은 수년간 낮은 조달 금리를 누리다 예금 비용이 가파르게 오르는 것에 직면하고 있다"라며 "이는 은행들, 특히 고정금리 자산의 비중이 상대적으로 더 큰 은행들의 수익을 감소시킬 것"이라고 경고했음. 무디스는 미국 경제가 올해 하반기에 침체에 진입할 것으로 예상했으며, 이러한 경제 환경은 은행업에 추가적인 압박이 될 것으로 예상했음.

- 무디스는 전날 시그니처은행의 신용 등급을 강등한 후 해당 은행에 대한 등급을 철회했음. 美 연방예금보험공사(FDIC)가 은행의 예금과 기타 평가 의무를 가교 은행으로 이전한 데 따른 조치임. 또한 퍼스트 리퍼블릭 뱅크, UMB 파이낸셜, 자이언스 뱅코프, 웨스턴 얼라이언스 뱅코프, 코메리카, 인트러스트 파이낸셜 등 6개 은행을 등급 강등 검토 대상에 올려 등급을 내릴 수 있음을 경고했음.

- SVB는 파산하기 직전에 보유한 美 장기 국채에 대해 160억달러의 미실현 손실을 보유하고 있었음. 그러나 고객의 자금 인출이 늘어나자 손실을 감수하고 채권을 매각했고, 이후 유동성 확보에 실패해 파산했음. 이는 이와 유사한 상황에 있는 은행들에 대한 우려를 부추겼음.

□ 서울환시 거래전망

○ NDF 달러∙원 최종호가 : 1,302.50 (서울환시 종가대비 5.60원↓)

○ 금일 달러/원 환율은 간밤 美 SVB 파산사태發 금융불안 완화 및 예상에 부합한 美 2月 CPI를 소화하며 하락 압력이 우세할 것으로 전망됨.

3/14(화) 일일시황

hyperblue — Tue, 14 Mar 2023 08:42:29 +0900

1. 전 거래일(3월 13일) 서울환시

□ 달러/원 환율 거래 동향

시가	고가	저가	종가
1,317.00	1,318.10	1,298.30	1,301.80 (전일比 22.40원↓)
장중동향
- 달러/원 환율은 美 SVB 파산사태로 인해 연준의 금리인상 전망이 큰 폭으로 후퇴하며 하락 마감함. SVB 파산 관련하여 美 연준의 금리 전망치가 조정된 영향으로 달러/원 환율은 하락 개장함. 장중에 골드만삭스에서 다음주 3월 FOMC 금리 동결 전망을 내놓자 이를 반영하며 달러/원 환율은 하락 폭을 키움. 장 마감을 앞두고 코스피가 상승 전환하자 한 때 1,300원을 하향 돌파했던 환율은 전거래일 종가대비 22.40원 하락한 1,301.80원에 장을 마감함. - 가중평균거래환율(MAR) : 1,307.30원 - 거래량 : 약 157억불

※ 03/13 기준 韓 코로나19 일일 확진자수 : 4,198명(국내: 4,186명)

□ 아시아 증시 지표

주가지수		전일 比
韓 코스피	2,410.60	▲ 0.67%
韓 코스닥	788.89	▲ 0.04%
日 닛케이	27,832.96	▼ 1.11%
中 상해종합	3,268.70	▲ 1.20%

2. 뉴욕시장

□ 거래동향

환시		美 국채금리		증시		스왑/Libor/유가
EUR/USD	1.07300 (▲ 0.88%)	2Y	4.017% (▼ 57.7bp)	DOW	31,819.14 (▼ 0.28%)	CRS 3Y Mid	3.06% (▼ 0.27%p)
USD/JPY	133.326 (▼ 1.13%)	10Y	3.518% (▼ 18.3bp)	S&P	3,855.76 (▼ 0.15%)	Libor 3M	4.87% (▼ 0.26%p)
달러인덱스	103.639 (▼ 0.95%)	30Y	3.649% (▼ 4.7bp)	NASDAQ	11,188.84 (▲ 0.45%)	WTI (4月물)	74.80 (▼ 2.5%)
장중동향
- 환시 : 달러화는 SVB 파산사태 여파로 금리인상 전망이 약화되며 하락 마감 - 美 10Y 국채금리 : SVB 파산으로 안전자산 선호가 커지고 금리인상 전망 후퇴하며 급락 마감 - 증시 : SVB사태 관련 우려와 美 정부의 신속한 지원조치로 인해 지수별 혼조 마감 - 유가 : 뉴욕 금융시장 불안이 지속되며 하락 마감

□ 주요 뉴스

○ 스웨덴 137조 연기금, SVB 파산으로 1조 넘게 날렸다 (연합인포맥스)

- 美 실리콘밸리은행(SVB) 파산 사태로 투자자들의 손실이 눈덩이처럼 불어난 가운데 스웨덴 최대 연기금인 알렉타에도 핵폭탄이 떨어졌음. 알렉타는 2017년부터 SVB와 시그니처뱅크, 퍼스트리퍼블릭뱅크에 20억달러(약 2.7조원) 넘게 지분 투자를 했는데 이중 SVB와 시그니처가 파산하면서 손실액이 1조원을 넘길 것이라는 관측이 나왔음.

- 14일 외신에 따르면 알렉타의 전일 오전 경영진은 스톡홀름 본사에 집결해 미국 SVB와 시그니처, 퍼스트리퍼블릭에 어떤 경로로 그간 총 21억달러나 투자하게 됐는지 되짚어보는 자리를 열었음. 알렉타의 대변인은 "SVB와 시그니처뱅크에 투자된 돈은 대부분 손실 처리될 것으로 보인다"며 "다만 퍼스트리퍼블릭의 경우 미국 금융당국의 통제 아래 놓여 있지 않은 만큼 두 은행과는 경우가 다르다"고 언론에 설명했음.

- 알렉타는 1917년에 설립된 스웨덴의 직장연금임. 260만명의 개인과 3만5천개의 기업 회원이 가입돼있으며, 운용자산 규모는 약 137.6조원으로 스웨덴 최대임. 전 유럽 직장연금 중에서도 다섯번째로 큰 대형 연기금임.

- 우리나라의 국민연금과 마찬가지로 알렉타도 스톡홀름증권거래소의 가장 비중이 큰 투자자지만 해외투자를 늘려야 한다는 판단 아래 2017년부터 미국 기업, 특히 중견급 은행에 집중적으로 투자하기 시작했음.

- 지난 일주일 사이에 SVB와 시그니처뱅크가 모두 파산하면서 알렉타는 제대로 손 한번 써보지도 못한 채 거의 5억달러를 날리게 됐음. SVB와 시그니처뱅크의 파산으로 문제가 다 끝난 것도 아님. 알렉타는 SVB, 시그니처뱅크와 함께 부실 우려가 커진 퍼스트리퍼블릭에는 더 큰 자금을 투입한 상태임.

- 알렉타가 미국 증권거래위원회(SEC)에 공시한 13F 보고서를 보면 퍼스트리퍼블릭의 지분 가치는 작년 말 기준 우리 돈으로 1.1조원에 육박하는데, 지난밤 뉴욕증시에서 퍼스트리퍼블릭의 주가는 62% 폭락해 31달러 선에서 장을 마쳤음. 이는 알렉타가 작년 12월에 보고서를 공시했을 때의 종가 121.89달러 대비 4분의 1토막이 난 가격임.

- 그간 알렉타가 퍼스트리퍼블릭의 주식을 한 주도 팔지 않았다면 SVB, 시그니처 손실액, 퍼스트리퍼블릭의 평가손실까지 합해 불과 일주일도 안 돼 1.5조원 가까이 날리게 된 것.

- 상황이 이처럼 전개되자 스웨덴과 유럽에선 알렉타가 도대체 왜 미국의 중견급 은행들에 그토록 많이 투자했는지 의아하다는 목소리가 커지고 있음. 알렉타의 최고경영자(CEO)는 전체 SVB 투자액 중 절반을 지난해 집행했던 만큼 책임론에서 자유롭기 어려울 것으로 보임. 한편 부임한 지 두 달도 되지 않은 알렉타의 헨릭 가데 젭센 최고투자책임자(CIO)는 이번 사태로 장기 병가를 냈다고 회사 측은 밝혔음.

□ 서울환시 거래전망

○ NDF 달러∙원 최종호가 : 1,294.00 (서울환시 종가대비 4.90원↓)

○ 금일 달러/원 환율은 오늘 밤에 예정된 美 2월 CPI(소비자물가지수) 발표 경계심리에 따른 시장유동성 제한에 변동성 장세가 전망됨.

3/13(월) 일일시황

hyperblue — Mon, 13 Mar 2023 09:09:11 +0900

1. 전 거래일(3월 8일) 서울환시

□ 달러/원 환율 거래 동향

시가	고가	저가	종가
1,325.50	1,329.00	1,319.70	1,324.20 (전일比 2.00원↑)
장중동향
- 달러/원 환율은 우리시간 금요일 밤에 발표될 美 고용지표를 대기하며 연고점 경신 마감함. 간밤 美 증시가 하락한 영향으로 상승 출발한 달러/원 환율은 장중에 BOJ의 통화정책회의 결과가 기존 완화정책 지속으로 전해지자 소폭의 상승세를 이어감. 오후들어 1,330원대 진입을 시도했으나 韓 외환당국의 달러 매도 시장개입 및 수출업체들의 달러 매도에 상단이 막혔으며, 달러/원 환율은 전거래일 종가대비 2.00원 상승한 1,324.20원에 장을 마감함. - 가중평균거래환율(MAR) : 1,325.70원 - 거래량 : 약 112억불

※ 03/11 기준 韓 코로나19 일일 확진자수 : 10,009명(국내: 9,994명)

□ 아시아 증시 지표

주가지수		전일 比
韓 코스피	2,394.59	▼ 1.01%
韓 코스닥	788.60	▼ 2.55%
日 닛케이	28,143.97	▼ 1.67%
中 상해종합	3,230.08	▼ 1.40%

2. 뉴욕시장

□ 거래동향

환시		美 국채금리		증시		스왑/Libor/유가
EUR/USD	1.06368 (▲ 0.55%)	2Y	4.594% (▼ 29.0bp)	DOW	31,909.64 (▼ 1.07%)	CRS 3Y Mid	3.33% (▼ 0.17%p)
USD/JPY	134.860 (▼ 0.92%)	10Y	3.701% (▼ 21.9bp)	S&P	3,861.59 (▼ 1.45%)	Libor 3M	5.14% (▼ 0.01%p)
달러인덱스	104.634 (▼ 0.60%)	30Y	3.696% (▼ 17.6bp)	NASDAQ	11,138.89 (▼ 1.76%)	WTI (4月물)	76.68 (▲ 1.3%)
장중동향
- 환시 : 달러화는 美 국채금리 급락 영향으로 약세 마감 - 美 10Y 국채금리 : 실리콘밸리뱅크(SVB) 파산으로 안전자산 선호가 커지며 급락 마감 - 증시 : 실리콘밸리뱅크(SVB) 파산 충격에 하락 마감 - 유가 : 연준의 금리인상 우려가 다소 완화된 영향으로 소폭 상승 마감

□ 주요 뉴스

○ 美 SVB(Silicon Valley Bank) 파산사태 Summary

- SVB 개요:

① 1982년 캘리포니아주 산타클라라에서 설립된 상업은행으로서 지난 40년간 벤처캐피탈 및 기술 스타트업에 대출해주는 전문은행으로서 기여. 작년 말 기준 자산규모는 $2,090억 (JPMorgan의 약 1/6 규모)으로 미국내 16위 수준.

② 설립 후 40년간 주로 기술 관련 초기 스타트업을 위주로 거래하는 niche business에 집중하며 ‘22년 기준으로 증시에 상장된 美 테크/의료 벤처기업 가운데 44%에 자금을 제공

- SVB 파산사태 배경: 금리상승으로 인한 고객 예금인출, SVB의 보유채권 손실

① 기본적으로 ▲ 고금리 충격에 따른 재무구조 악화 ▲고객의 대규모 예금인출(bank run) ▲ 직전 가상화폐 전문은행(Silvergate) 파산 영향에 기인

② 보유 매각가능증권(주식/채권)을 손실을 감내하며 모두 매각하고 대규모 유상증자를 통해 유동성을 확보할 것이란 발표로 하루만에 주가가 -60% 급락. 이에 대한 은행매각 등 루머가 확산되며 불안이 확대되었으며 기존 유증계획 취소 후 파산함.

③ ‘21년 Tech 기업들이 호황기에 상당수 예금을 SVB에 맡겼고, SVB는 이를 주로 장기 국공채에 투자(낮은 수익률+긴 듀레이션). 기준금리 인상으로 Tech 기업들이 예금을 대규모로 인출하였고, SVB는 금리인상으로 인해 시장에 보유 채권을 손실을 보며 매각하는 상황 발생

- SVB 파산사태 현황 및 함의:

① 지난 금융위기 때와 같은 systemical risk로 전이되는 상황을 막기 위해 美 정부가 적극적으로 개입하였으며, 사실상 SVB 예금을 전액 보장하기로 발표함. SVB의 고객예금 대부분(97%)은 예금자보호($25,000)를 받지 못하는 예금들이지만, 美 FDIC(예금보호공사)가 지난 금요일에 SVB 영업을 중지시킨 후 이에 대해서도 인출이 가능하도록 조치 중.

② 시장에서는 대체로 우량하지 않은 ‘문제가 있는 은행’들 일부에만 국한된 것으로 판단함.

현재로서는 지난 금융위기 같은 위기상황의 전이 가능성은 매우 낮은 것으로 보입니다.

□ 서울환시 거래전망

○ NDF 달러∙원 최종호가 : 1,318.00 (서울환시 종가대비 3.80원↓)

○ 금일 달러/원 우리시간 내일 밤에 예정된 美 2월 CPI(소비자물가지수) 발표를 대기하며 방향성 없는 관망세를 이어갈 것으로 전망됨.

3/9(목) 일일시황

hyperblue — Thu, 9 Mar 2023 08:32:51 +0900

1. 전 거래일(3월 8일) 서울환시

□ 달러/원 환율 거래 동향

시가	고가	저가	종가
1,317.20	1,323.90	1,314.50	1,321.40 (전일比 22.00원↑)
장중동향
- 달러/원 환율은 간밤 파월 美 연준의장의 상원 발언에 따른 글로벌 강달러 압력을 소화하며 큰 폭으로 상승 마감함. 파월 연준의장은 상원 은행위원회에서 연준이 최근의 강한 경제지표에 대응하여 강력한 조치를 취할 수 있다고 발언했으며, 이로 인해 달러화는 전방위적 강세를 이어감. 환율 급등에 대응하기 위한 韓 외환당국의 달러 매도 시장개입도 있었으나 큰 영향을 미치지는 못함. 달러/원 환율은 전거래일 종가대비 22.00원 상승한 1,321.40원에 장을 마감함. - 가중평균거래환율(MAR) : 1,319.50원 - 거래량 : 약 115억불

※ 03/08 기준 韓 코로나19 일일 확진자수 : 12,798명(국내: 12,786명)

□ 아시아 증시 지표

주가지수		전일 比
韓 코스피	2,431.91	▼ 1.28%
韓 코스닥	813.95	▼ 0.22%
日 닛케이	28,444.19	▲ 0.48%
中 상해종합	3,283.25	▼ 0.06%

2. 뉴욕시장

□ 거래동향

환시		美 국채금리		증시		스왑/Libor/유가
EUR/USD	1.05473 (▼ 0.03%)	2Y	5.061% (▲ 5.1bp)	DOW	32,798.40 (▼ 0.18%)	CRS 3Y Mid	3.53% (▲ 0.06%p)
USD/JPY	137.230 (▲ 0.06%)	10Y	3.980% (▲ 0.6bp)	S&P	3,992.01 (▲ 0.14%)	Libor 3M	5.12% (▲ 0.09%p)
달러인덱스	105.641 (▲ 0.03%)	30Y	3.876% (▼ 1.4bp)	NASDAQ	11,576.00 (▲ 0.40%)	WTI (4月물)	76.66 (▼ 1.2%)
장중동향
- 환시 : 달러화는 파월 美 연준의장의 의회 발언을 주시하며 소폭 강세 마감 - 美 10Y 국채금리 : 파월 연준의장의 전일 수준의 의회 발언을 소화하며 소폭 상승 마감 - 증시 : 파월 연준 의장의 의회 발언과 美 민간고용 지표를 소화하며 지수별 혼조 마감 - 유가 : 글로벌 달러화의 강세 압력에 전일에 이어 약세 마감

□ 주요 뉴스

○ "美 연준 2월에 실수한 것…1990년 이후 첫 '스터터스텝' 나올지도" (마켓워치)

- 美 연준이 지난 2월에 금리를 25bp 인상하며 금리 인상 속도를 낮춘 것이 실수였다는 지적이 나왔음. 8일(현지시간) 마켓워치에 따르면 데이터트랙의 니콜라스 콜라스 공동 창립자는 "연방공개시장위원회(FOMC)가 1월(2월 초) 금리 인상 폭을 25bp로 낮춘 것은 지금에서야 실수로 보인다"라며 결국 "시장은 미래의 금리 결정에 있어 더 신중한 접근을 하고 있다"라고 말했음.

- 그는 "연준이 1990년 이후로는 금리 인상 사이클의 마지막 시점에 '스터터 스텝(stutter-step)'을 단행한 적은 없었다"라며 "파월 의장은 오늘 증언에서 연준은 지금, 25bp에서 50bp로 재가속함으로써 이를 숙고하고 있음을 시사했다"라고 말했음. 스터터 스텝은 풋볼이나 농구에서 질주나 드리블을 하다가 빠르게 동작을 전환할 것처럼 상대를 속이는 행동을 말함. 이로 인해 수비수가 순간적으로 방향을 바꾸거나 멈추게 돼 원하는 결과를 얻는 전략임.

- 콜라스는 연준이 금리 인상 속도를 둔화하다 다시 가속할 행동으로 시장을 속이려 하고 있다고 지적한 것으로 보임. 그는 연준의 금리 정책과 경제 성장에 대한 불확실성을 고려할 때 S&P500지수의 가치가 너무 높아 미국 주가에 대해 여전히 신중한 입장을 갖고 있다고 말했음.

- 콜라스는 "미국 주식시장에서 기업 수익과 금리 간의 줄다리기가 계속되고 있다"라며 "파월 의장의 상원 증언은 금리의 정점이 어디인지, 거기까지 얼마나 오래 걸릴지, 그것이 미국과 세계 경제에 어떤 영향을 미칠지 여전히 알 수 없다는 현실을 강화했다"라고 덧붙였음.

□ 서울환시 거래전망

○ NDF 달러∙원 최종호가 : 1,315.00 (서울환시 종가대비 4.40원↓)

○ 금일 달러/원 환율은 금요일 밤 발표되는 美 고용지표를 대기하며 1,310원대 박스권 장세를 보일 것으로 전망됨.

3/8(수) 일일시황

hyperblue — Wed, 8 Mar 2023 08:38:24 +0900

1. 전 거래일(3월 7일) 서울환시

□ 달러/원 환율 거래 동향

시가	고가	저가	종가
1,299.00	1,301.00	1,297.00	1,299.40 (전일比 2.50원↑)
장중동향
- 달러/원 환율은 양방향 수급을 소화하며 1,300원 바로 아래까지 소폭 상승하며 마감함. 장 초반에 역외 달러/위안 환율이 완만한 하락세를 보이자 이와 연동되는 흐름을 보이던 달러/원 환율은 오후장 후반에 달러지수가 반등하자 이와 연동되어 하락세를 모두 되돌리며 상승함. 파월 美 연준의장의 발언을 대기하며 경계감을 키우는 모습을 보이던 달러/원 환율은 전거래일 종가대비 2.50원 상승한 1,299.40원에 장을 마감함. - 가중평균거래환율(MAR) : 1,299.10원 - 거래량 : 약 131억불

※ 03/07 기준 韓 코로나19 일일 확진자수 : 12,284명(국내: 12,265명)

□ 아시아 증시 지표

주가지수		전일 比
韓 코스피	2,463.35	▲ 0.03%
韓 코스닥	815.76	▼ 0.09%
日 닛케이	28,309.16	▲ 0.25%
中 상해종합	3,285.10	▼ 1.11%

2. 뉴욕시장

□ 거래동향

환시		美 국채금리		증시		스왑/Libor/유가
EUR/USD	1.05505 (▼ 1.17%)	2Y	5.010% (▲ 10.1bp)	DOW	32,856.46 (▼ 1.72%)	CRS 3Y Mid	3.47% (▼ 0.07%p)
USD/JPY	137.141 (▲ 0.87%)	10Y	3.974% (▼ 0.6bp)	S&P	3,986.37 (▼ 1.53%)	Libor 3M	5.03% (▲ 0.02%p)
달러인덱스	105.611 (▲ 1.24%)	30Y	3.890% (▼ 1.8bp)	NASDAQ	11,530.33 (▼ 1.25%)	WTI (4月물)	77.58 (▼ 3.6%)
장중동향
- 환시 : 달러화는 파월 美 연준의장이 당초 예상보다 매파적 발언을 쏟아내자 강세 마감 - 美 10Y 국채금리 : 파월 연준의장의 매파적 발언에도 불구 장단기 금리역전 가속화되며 보합 마감 - 증시 : 파월 연준 의장의 금리인상 가속 우려에 하락 마감 - 유가 : 글로벌 달러화의 급등세를 반영하여 하락 마감

□ 주요 뉴스

○ "파월, 3월 50bp 금리 인상 가능성 열어둬" (마켓워치)

- 제롬 파월 美 연준 의장이 오는 3월에 기준금리를 50bp 인상할 가능성을 열어둔 것이라는 평가가 이어졌음.

- 7일(현지시간) 마켓워치에 따르면 파월 의장은 이날 상원에 출석해 "전체 지표가 더 빠른 긴축이 타당하다고 시사한다면 금리 인상 속도를 높일 준비가 돼 있다"라고 말했음. 연준은 지난 2월 초 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의에서 기준금리를 25bp 수준으로 낮췄는데, 이는 지난 11월 회의에서 75bp씩 금리를 올렸던 데서 크게 낮아진 것임.

- 하지만 지난 회의에서 2명의 위원이 50bp 금리 인상을 지지했다고 밝히고, 이후 고용과 물가 지표가 강한 모습을 보이면서 3월 회의에서도 50bp 금리 인상이 단행될 수 있다는 전망이 급부상했음.

- 파월 의장은 3월 회의 전에 "분석해야 할 2~3개의 매우 중요한 지표가 있다"라고 말했음. 그는 "이러한 것은 비교적 최근 지표로 우리가 하는 평가에 있어 매우 중요해질 것"이라며 "이 모든 것은 3월 회의에서 우리가 할 것에 대해 (아직) 결정하지 않는 결정을 내리는 데 사용될 것"이라고 말했음.

- 3월 FOMC 정례 회의는 21~22일 열릴 예정이며 그전에 오는 10일 2월 고용보고서와 14일 2월 소비자물가지수(CPI)가 발표됨. 또한 15일에는 소매판매 지표가 공개됨.

- 코메리카뱅크의 수석 이코노미스트는 다음 주 나올 CPI에서 인플레이션이 또 한 번 위쪽으로 반등한다면 연준이 이달에 50bp 금리 인상에 나서기에 충분할 것이라고 말했음. 美 금리 선물 시장에서는 연준이 3월에 금리를 50bp 인상할 가능성을 70%까지 높인 상태임.

- 뱅크오브아메리카(BofA)의 수석 이코노미스트는 연준의 실수는 2월 회의에서 인플레이션 하락의 징후를 받아들였다는 점이라며 "3월 회의에서 50bp가 테이블 위에 올라올 것"이라고 말했음. 그는 그러나 당장 (자신의 전망을) 50bp로 선회하기는 "어렵다"라고 말했음. 파월 의장의 말대로 몇 개의 지표를 더 확인해야 한다는 의미임.

□ 서울환시 거래전망

○ NDF 달러∙원 최종호가 : 1,315.25 (서울환시 종가대비 17.75원↑)

○ 금일 달러/원 환율은 간밤 美 상원에서의 매파적 파월 연준의장 발언 영향에 1,310원대를 다시 상승 돌파할 것으로 전망됨.

3/7(화) 일일시황

hyperblue — Tue, 7 Mar 2023 08:28:17 +0900

1. 전 거래일(3월 6일) 서울환시

□ 달러/원 환율 거래 동향

시가	고가	저가	종가
1,298.00	1,300.10	1,293.80	1,296.90 (전일比 4.70원↓)
장중동향
- 달러/원 환율은 상하단이 모두 막힌 가운데 주말 전 美 연준의 강한 긴축 우려가 일부 완화되며 하락 마감함. 달러/원 환율은 장중에 전인대(전국인민대표대회)를 통해 공개된 중국의 올해 목표 경제성장률이 다소 보수적으로 해석되며 경기회복 기대가 후퇴하여 상승하기도 하였음. 하지만, 아시아 장중에 글로벌 달러화가 약세를 보이자 이와 연동되어 하락 우위의 흐름을 이어가던 달러/원 환율은 전거래일 종가대비 4.70원 하락한 1,296.90원에 장을 마감함. - 가중평균거래환율(MAR) : 1,296.70원 - 거래량 : 약 139억불

※ 03/06 기준 韓 코로나19 일일 확진자수 : 4,300명(국내: 4,280명)

□ 아시아 증시 지표

주가지수		전일 比
韓 코스피	2,462.62	▲ 1.26%
韓 코스닥	816.51	▲ 1.76%
日 닛케이	28,237.78	▲ 1.11%
中 상해종합	3,322.03	▼ 0.19%

2. 뉴욕시장

□ 거래동향

환시		美 국채금리		증시		스왑/Libor/유가
EUR/USD	1.06749 (▲ 0.39%)	2Y	4.829% (▼ 3.7bp)	DOW	33,431.44 (▲ 0.12%)	CRS 3Y Mid	3.54% (▼ 0.02%p)
USD/JPY	135.960 (▲ 0.10%)	10Y	3.908% (▼ 6.2bp)	S&P	4,048.42 (▲ 0.07%)	Libor 3M	5.01% (▲ 0.03%p)
달러인덱스	104.317 (▼ 0.18%)	30Y	3.842% (▼ 5.2bp)	NASDAQ	11,675.74 (▼ 0.11%)	WTI (4月물)	80.46 (▲ 1.0%)
장중동향
- 환시 : 달러화는 주중 파월 美 연준 의장의 상하원 발언을 대기하며 혼조 마감 - 美 10Y 국채금리 : 美 연준의 통화긴축 강화 우려 완화 분위기가 이어지며 하락 마감 - 증시 : 파월 美 연준 의장의 발언을 대기하며 혼조 마감 - 유가 : 사우디의 아시아/유럽인도분 원유가격 인상 소식에 상승 마감

□ 주요 뉴스

○ 美 제조업, 연준 금리 인상에 타격 현실화 (WSJ)

- 미국의 제조업이 美 연준의 금리 인상에 타격을 받고 있다고 WSJ이 6일(현지시간) 분석했음. 공급관리협회(ISM)가 집계하는 공산품의 신규 수주는 지난 2월까지 6개월 연속 위축세를 보였음.

- 연준이 집계하는 3개월 이동평균 자료에 따르면 제조업 생산은 2022년 5월 팬데믹 이후 정점에서 1.7%가량 감소했음. 상무부의 인플레이션 조정 항공기를 제외한 민간 설비 수주는 1월에 2021년 11월 고점 대비 3.4% 감소했음.

- 바클레이즈의 선임 이코노미스트는 제조업 지표의 하락세는 경제 불확실성으로 인해 소비자들과 기업들이 긴축에 나서고 있음을 시사한다고 말했음. 제조업의 침체는 미국 경제 전반에 하나의 신호가 될 수 있음. 미국 국내총생산(GDP)에서 제조업의 비중은 11%로 크지 않지만, 역사적으로 제조업의 불황은 경기침체의 전조였기 때문임.

- 연준의 공격적인 금리 인상으로 소비자들의 가전제품이나 기업의 기계류 구매 비용이 크게 높아졌음. 연준은 지난해부터 공격적으로 금리를 인상해 지난 2월까지 기준금리를 2007년 이후 최고치로 높였으며, 추가 인상 가능성도 열어뒀음.

- 이코노미스트는 "연준이 계속 금리를 올리면 제조업은 직격탄을 입을 것"이라며 "제조업이 지금까지 본 것보다 더 심각한 침체를 겪지 않을 것이라고 보기 어렵다"라고 말했음.

- 소비자들이 제조업 대신 소비를 서비스로 옮겨가면서 제조업의 일부 부문은 급격한 타격을 입고 있음. 연준 자료에 따르면 지난 1월 가전, 가구, 카펫 생산은 1년 전 같은 기간보다 15%가량 줄었음. 이는 기존 주택 판매가 12개월 연속 감소한 흐름과 일치함. 통상 고객들은 이사 후 이러한 제품의 구매를 늘리지만, 주택 매매가 줄어들면서 이러한 수요도 줄고 있는 셈임.

- 철강과 강철, 기타 1차 금속의 생산도 1년 전 같은 기간보다 3.6% 줄었고, 기계류 생산은 1.8% 감소했음. 플라스틱, 식품, 음료, 담배 상품, 컴퓨터, 전자 기기 생산량도 해당 기간 감소했음.

- 제조업 부문 고용은 늘고 있고, 팬데믹 수준을 웃돌고 있지만, 지난 1월까지 3개월간 고용 증가세는 1년 반 만에 가장 느린 속도임. 전문가들은 연준의 조치로 올해 경제가 냉각될 것으로 보고 있음. 다만, 서비스 업황이 여전히 강해 제조업 모멘텀의 상실이 광범위한 침체를 예고할지는 불명확함.

- 옥스퍼드 이코노믹스의 이코노미스트는 "제조업 부문은 올해 중반 (경제의) 일부 약세를 시사한다"라며 "침체를 피하기 위해서는 약간의 행운이 필요할 것"이라고 말했음.

□ 서울환시 거래전망

○ NDF 달러∙원 최종호가 : 1,298.25 (서울환시 종가대비 3.05원↑)

○ 금일 달러/원 환율은 파월 美 연준의장의 상∙하원 발언을 앞두고 1,300원대 부근에서 관망세를 이어갈 것으로 전망됨.

3/6(월) 일일시황

hyperblue — Mon, 6 Mar 2023 08:29:45 +0900

1. 전 거래일(3월 3일) 서울환시

□ 달러/원 환율 거래 동향

시가	고가	저가	종가
1,311.50	1,311.60	1,299.20	1,301.60 (전일比 13.70원↓)
장중동향
- 달러/원 환율은 중국 경제지표 호조에 따른 경기회복 기대를 소화하며 하락 마감함. 간밤 애틀랜타 연은 총재가 ‘다음 FOMC에서 25bp 인상해야한다’고 발언하자 기존 50bp 상승 우려가 다소 완화되며 달러화가 하락세를 보임. 장중 위안화도 강세를 보이며 달러/원 환율 하락에 힘을 보탰으며, 달러/원 환율은 전거래일 종가대비 13.70원 하락한 1,301.60원에 장을 마감함. - 가중평균거래환율(MAR) : 1,304.80원 - 거래량 : 약 122억불

※ 03/04 기준 韓 코로나19 일일 확진자수 : 11,246명(국내: 11,225명)

□ 아시아 증시 지표

주가지수		전일 比
韓 코스피	2,432.07	▲ 0.17%
韓 코스닥	802.42	▲ 1.93%
日 닛케이	27,927.47	▲ 1.56%
中 상해종합	3,328.39	▲ 0.54%

2. 뉴욕시장

□ 거래동향

환시		美 국채금리		증시		스왑/Libor/유가
EUR/USD	1.06339 (▲ 0.32%)	2Y	4.866% (▼ 5.4bp)	DOW	33,390.9 (▲ 1.17	CRS 3Y Mid	3.56% (▲ 0.03%p)
USD/JPY	135.830 (▼ 0.62%)	10Y	3.970% (▼ 10.8bp)	S&P	4,045.64 (▲ 1.61%)	Libor 3M	4.98% (▼ 0.01%p)
달러인덱스	104.503 (▼ 0.42%)	30Y	3.894% (▼ 12.6bp)	NASDAQ	11,689.01 (▲ 1.97%)	WTI (4月물)	79.68 (▲ 1.9%)
장중동향
- 환시 : 달러화는 연준이 3월 FOMC에 대한 매파적 전망이 다소 완화되며 하락 마감 - 美 10Y 국채금리 : 美 연준 당국자들이 3월 기준금리 25bp 인상에 무게를 두자 하락 마감 - 증시 : 美 국채금리가 하락한 영향으로 위험선호가 강화되며 상승 마감 - 유가 : 중국 경제지표 호조에 따른 원유 수요 회복 기대가 유지되며 상승 마감

□ 주요 뉴스

○ 현대硏 "통화정책, 물가안정에서 경기진작으로 선회해야" (연합인포맥스)

- 현대경제연구원이 우리나라의 통화정책 기조를 물가안정에서 경기진작으로 전환해야 한다고 주장했음. 주원 현대경제연구원 경제연구실장은 5일 발간한 경제주평 보고서에서 우리나라 경제의 경착륙을 막기위한 대책을 제시하며 "경제 정책의 무게중심을 물가 안정보다 성장강화에 둬 재정정책과 통화정책이 경기진작 기조로 선회해야 한다"고 강조했음.

- 주 실장은 이어 "금융시장의 불확실성을 완화하기 위해 중앙은행의 명확한 포워드 가이던스 제시가 요구된다"며 "국지적 유동성 경색을 선제적으로 파악하고 즉각 조치할 수 있도록 금융당국의 역량 강화가 필요하다"고 덧붙였음.

- 연구원은 2023년 1분기 현재 한국 경제는 수출 경기가 침체되는 한편 내수 활력이 약화하면서 경제 성장 속도가 급감하는 국면에 위치했다고 판단했음. 반도체와 주력 시장인 중국으로의 수출이 부진 국면에서 벗어나지 못하고 있고, 소비 부문은 고물가와 고금리의 영향으로 빠르게 위축되고 있다는 진단임.

- 연구원은 향후 ▲주요 2개국(G2) 성장 속도에 따른 수출 경기 회복 여부 ▲시장금리 변화에 따른 내수 반등 여부 ▲고용시장 냉각에 따른 가계 구매력 위축 여부 등이 경기 방향성을 결정지을 것으로 내다봤음.

- 주 실장은 "내수 회복의 가장 큰 걸림돌이 되는 시장금리의 방향이 경제의 안정성을 결정지을 것"이라며 "고금리에 따른 시장의 자금 경색이 실물 경기를 크게 위축시키고 있다"고 판단했음. 연구원은 다만 과거의 경험에 비춰볼 때, 정책금리의 최종 수준이 결정되면 시장금리가 먼저 하락하면서 유동성 경색이 다소 완화될 가능성이 존재한다고 분석했음.

- 일례로 과거 정책금리 인상이 중단되고 상단이 유지되었던 사례(2011년 6월~2012년 6월, 2018년 11월~2019년 6월)를 보면 시장금리가 선제적으로 하락하는 모습이 관찰되기도 함.

□ 서울환시 거래전망

○ NDF 달러∙원 최종호가 : 1,294.20 (서울환시 종가대비 5.80원↓)

○ 금일 달러/원 환율은 주말 전 美 국채금리 하락세에 따른 위험선호 재개에 1,300원대 하회를 시도할 것으로 전망됨.

3/3(금) 일일시황

hyperblue — Fri, 3 Mar 2023 08:57:28 +0900

1. 전 거래일(3월 2일) 서울환시

□ 달러/원 환율 거래 동향

시가	고가	저가	종가
1,306.50	1,315.60	1,304.00	1,315.30 (전일比 7.30원↓)
장중동향
- 달러/원 환율은 전일 중국 경제지표 호조로 급락 출발한 후 하락분을 장중에 일부 회복하며 마감함. 중국의 2월 공식 제조업 구매관리자지수(PMI)가 52.6을 기록하며 ‘12년 4월 이후 가장 빠른 속도의 확장세를 보인 것으로 해석되자 역외 위안화가 강세를 보이며 원화도 연동되는 흐름을 보임. 달러/원 환율은 전거래일 종가대비 7.30원 하락한 1,315.30원에 마감함. - 가중평균거래환율(MAR) : 1,310.40원 - 거래량 : 약 101억불

※ 03/02 기준 韓 코로나19 일일 확진자수 : 7,561명(국내: 7,538명)

□ 아시아 증시 지표

주가지수		전일 比
韓 코스피	2,427.85	▲ 0.62%
韓 코스닥	787.19	▼ 0.56%
日 닛케이	27,498.87	▼ 0.06%
中 상해종합	3,310.65	▼ 0.05%

2. 뉴욕시장

□ 거래동향

환시		美 국채금리		증시		스왑/Libor/유가
EUR/USD	1.06640 (▼ 0.60%)	2Y	4.920% (▲ 1.7bp)	DOW	33,003.57 (▲ 1.05%)	CRS 3Y Mid	3.61% (▲ 0.08%p)
USD/JPY	136.672 (▲ 0.36%)	10Y	4.078% (▲ 8.1bp)	S&P	3,981.35 (▲ 0.76%)	Libor 3M	4.99% (▲ 0.01%p)
달러인덱스	104.947 (▲ 0.52%)	30Y	4.020% (▲ 6.4bp)	NASDAQ	11,462.98 (▲ 0.73%)	WTI (4月물)	78.16 (▲ 0.6%)
장중동향
- 환시 : 달러화는 연준이 당초 전망보다 매파적 행보를 강화할 것으로 전망되며 상승 마감 - 美 10Y 국채금리 : 美 인플레이션 고착화 우려에 상승 마감 - 증시 : 美 국채금리 상승에도 불구하고 상승 마감 - 유가 : 중국의 경기회복세 기대가 유지되며 상승 마감

□ 주요 뉴스

○ 美 PCE 물가와 CPI 둔화 속도 엇갈릴 듯…연준에 골치 (WSJ)

- 월스트리트저널(WSJ)은 2일(현지시간) 소비자물가지수(CPI)와 개인소비지출(PCE) 가격 지수는 최근에는 비슷한 흐름을 보이고 있으나 올해는 달라질 가능성이 있다고 분석했음.

- 바클레이즈의 한 애널리스트는 통상 CPI가 PCE 가격지수보다 약간 더 높다는 점을 고려하면, 시장 CPI 전망 기준으로 10월까지 PCE 가격지수는 2.5% 수준으로 하락한다는 의미라고 설명했음. 연준은 인플레이션 지표로 둘 다를 보지만, 2% 인플레이션 목표치를 설정할 때 PCE 가격지수를 사용하며 연준이 내놓는 물가 전망치도 PCE 가격지수를 따른다. PCE지수는 품목이 상대적으로 많고, CPI보다 변동성도 작음.

- 그는 두 지수를 구성하는 품목과 가중치가 달라 CPI 수치가 PCE 가격지수보다 올해 더 빠르게 하락해 역전될 가능성이 있다고 말했음. 바클레이즈는 올해 10월까지 PCE 가격지수의 12개월 상승률은 2.8%를 기록할 것으로 예상하고 있으며, 같은 기간 CPI의 상승률은 2.6%로 예상하고 있음.

- 그는 "시장 참가자들은 낮은 인플레이션 지표를 바라보고 있지만, 연준은 상당히 매파적일 필요가 있다는 것을 보여주는 지표를 바라볼 것"이라며 "연준은 소통의 관점에서 상당한 어려움에 부닥칠 것"이라고 말했음. 지난해 평균 CPI 상승률은 PCE 가격지수 상승률보다 1.7%포인트 높았음. 1월에는 이 차이가 1%포인트로 좁혀졌음.

- 지수에 차이가 발생하는 이유 중 하나는 두 지수에 주택 비용의 가중치가 다르기 때문임. 주거비는 두 지수에서 모두 8%가량 올랐으나 CPI에서는 주거비의 비중이 33%가량을 차지하는 반면 PCE 가격지수에서는 그 절반에도 못 미침. 주거비의 강세로 CPI가 PCE보다 더 크게 올랐다는 점을 시사함. 주거비는 1월 CPI 6.4% 상승률에서 2.5%포인트 상승에 기여한 반면, 1월 PCE 가격지수 5.4% 상승률에서는 1.2%포인트 기여하는 데 그쳤음.

- 파이퍼 샌들러의 이코노미스트는 그러한 역학이 올해는 반전될 예정이라며 CPI에서 주거비 인플레이션이 3월에 8.1%에서 12월에 5.5%로 하락할 것으로 예상했음. 가중치의 차이로 이러한 추세는 CPI를 PCE 가격지수보다 더 크게 끌어내릴 것으로 예상됨.

□ 서울환시 거래전망

○ NDF 달러∙원 최종호가 : 1,310.00 (서울환시 종가대비 3.65원↓)

○ 금일 달러/원 환율은 간밤 美 연준 당국자들의 비둘기파적인 발언에도 불구하고 1,300원은 지지하며 추가 상승을 시도하는 흐름을 보일 것으로 전망됨.

3/2(목) 일일시황

hyperblue — Thu, 2 Mar 2023 08:54:24 +0900

1. 전 거래일(2월 28일) 서울환시

□ 달러/원 환율 거래 동향

시가	고가	저가	종가
1,318.00	1,326.60	1,314.60	1,322.60 (전일比 0.40원↓)
장중동향
- 달러/원 환율은 간밤 달러화 강세랠리가 주춤한 영향으로 소폭 하락 마감함. 미국의 경제지표(내구재 수주)가 부진한 영향을 받아서 글로벌 달러화의 상승세가 주춤하였으나 장중에 수입업체들의 결제 수요 수급이 유입되며 낙폭을 제한함. 달러/원 환율은 전거래일 종가대비 18.20원 상승한 1,323.00원에 마감함. - 가중평균거래환율(MAR) : 1,319.20원 - 거래량 : 약 120억불

※ 03/01 기준 韓 코로나19 일일 확진자수 : 12,291명(국내: 12,267명)

□ 아시아 증시 지표

주가지수		전일 比
韓 코스피	2,412.85	휴장
韓 코스닥	791.60	휴장
日 닛케이	27,516.53	▲ 0.26%
中 상해종합	3,312.35	▲ 1.00%

2. 뉴욕시장

□ 거래동향

환시		美 국채금리		증시		스왑/Libor/유가
EUR/USD	1.06640 (▲ 0.83%)	2Y	4.903% (▲ 10.0bp)	DOW	32,661.84 (▲ 0.02%)	CRS 3Y Mid	3.53% (▲ 0.12%p)
USD/JPY	136.180 (▲ 0.03%)	10Y	3.997% (▲ 7.8bp)	S&P	3,951.39 (▼ 0.47%)	Libor 3M	4.98% (▲ 0.02%p)
달러인덱스	104.965 (▼ 0.53%)	30Y	3.956% (▲ 2.8bp)	NASDAQ	11,379.48 (▼ 0.66%)	WTI (4月물)	77.69 (▲ 0.8%)
장중동향
- 환시 : 달러화는 중국 경기회복세 확인에 따른 위험자산 선호로 하락 마감 - 美 10Y 국채금리 : 美 연준 당국자들의 긴축강화 발언 경계심에 상승 마감 - 증시 : 美 국채금리 급등세를 반영하며 지수별 혼조 마감 - 유가 : 중국의 경기회복세 확인에 따른 원유수요 증가 기대에 상승 마감

□ 주요 뉴스

○ 미니애폴리스 연은 총재 "3월 25bp 또는 50bp 인상 열려있어" (연합인포맥스)

- 닐 카시카리 미니애폴리스 연방준비은행 총재가 3월에 25bp 또는 50bp 금리 인상에 열린 마음을 갖고 있다고 말했음.

- 1일(현지시간) 미니애폴리스 연은에 따르면 닐 카시카리 미니애폴리스 연은 총재는 비즈니스 최고경영자(CEO) 이벤트 Q&A에서 "지난해 12월에 최종금리가 5.4%가 될 것으로 예상했다"면서 "지난달에 더 높아진 고용지표를 고려할 때 별로 진전을 이루지 못했다고 생각한다"고 하며 "정책 경로를 계속 강화해야 한다고 기대한다"고 말했음.

- 카시카리 총재는 다만, "3월에 예상하는 점도표의 최종금리가 3월 금리인상폭보다 중요할 것"이라고 강조했음. 카시카리 총재는 "팬데믹 이후 경제가 빠르게, 기대와 달리, 예상하기 어려운 상황으로 재개되면서 높은 인플레이션을 보게 됐다"면서도 "아직은 고용시장이 이끄는 인플레이션은 아니다"고 말했음.

- 그는 임금이 오르면, 인플레이션을 따라잡으려 한다는 점을 언급했음. 아울러 연준이 경기 침체 없이 인플레이션을 억제하고, 경제 연착륙을 만들 수 있을지 모르겠다고 언급했음.

- 1년 전에 GDP가 2분기 연속 마이너스였을 때 전통적으로는 경기 침체 지표였지만 경기 침체에 있다면 많은 실업이 있어야 하는데 미국은 매우 강한 고용 성장를 경험했다고 그는 짚었음.

- 카시카리 총재는 "경제 연착륙을 달성할 수 있느냐고 묻는다면 답변은 모르겠다는 것"이라며 "너무 과도하게 하지 않고, 침체 없이 경제를 둔화시킬 수 있는지에 대해서는 트랙 레코드가 별로 좋지 않다"고 말했음.

□ 서울환시 거래전망

○ NDF 달러∙원 최종호가 : 1,304.20 (서울환시 종가대비 16.75원↓)

○ 금일 달러/원 환율은 전일 중국의 경제지표(PMI) 호조를 통해 확인한 경기회복세가 촉발한 위험선호로 하락할 것으로 전망됨.

2/28(화) 일일시황

hyperblue — Tue, 28 Feb 2023 08:24:13 +0900

1. 전 거래일(2월 27일) 서울환시

□ 달러/원 환율 거래 동향

시가	고가	저가	종가
1,315.00	1,323.50	1,311.00	1,323.00 (전일比 18.20원↑)
장중동향
- 달러/원 환율은 주말 전 발표된 美 1月 PCE(개인소비지출) 가격지수가 시장 예상을 상회하자 인플레 우려에 따른 통화긴축 경계감에 큰 폭으로 상승 마감함. 오전장에는 글로벌 달러화의 횡보세 영향으로 상승세가 주춤하던 달러/원 환율은 오후들어 상승세를 이어감. 장 마감 후에 외환 당국이 주요 수출기업과 간담회를 개최하여 역내수급을 점검한다고 전해졌으나 장 흐름에 영향을 미치지는 못함. 달러/원 환율은 전거래일 종가대비 18.20원 상승한 1,323.00원에 마감함. - 가중평균거래환율(MAR) : 1,317.40원 - 거래량 : 약 112억불

※ 2/27 기준 韓 코로나19 일일 확진자수 : 4,026명(국내: 4,011명)

□ 아시아 증시 지표

주가지수		전일 比
韓 코스피	2,402.64	▼ 0.87%
韓 코스닥	780.30	▲ 0.18%
日 닛케이	27,423.96	▼ 0.11%
中 상해종합	3,258.03	▼ 0.28%

2. 뉴욕시장

□ 거래동향

환시		美 국채금리		증시		스왑/Libor/유가
EUR/USD	1.06070 (▲ 0.57%)	2Y	4.803% (▲ 2.1bp)	DOW	32,889.09 (▲ 0.22%)	CRS 3Y Mid	3.41% (▼ 0.09%p)
USD/JPY	136.259 (▼ 0.12%)	10Y	3.921% (▼ 2.4bp)	S&P	3,982.24 (▲ 0.31%)	Libor 3M	4.96% (▲ 0.01%p)
달러인덱스	104.644 (▼ 0.56%)	30Y	3.919% (▼ 1.6bp)	NASDAQ	11,466.98 (▲ 0.63%)	WTI (4月물)	75.68 (▼ 0.8%)
장중동향
- 환시 : 달러화는 강세 랠리 지속에 따른 피로감에 소폭 하락 마감 - 美 10Y 국채금리 : 美 경기침체 임박 의견이 시장에 다시금 회자되며 소폭 하락 마감 - 증시 : 전주 낙폭 과대인식에 따른 반발 매수세로 상승 마감 - 유가 : 경기침체 우려 부상으로 하락 마감

□ 주요 뉴스

○ 월가, 연준 금리 6%까지 인상할 듯…침체 위험도 커져 (CNBC)

- 월가의 미국 기준금리 전망치가 6%까지 높아졌음. 27일(현지시간) CNBC에 따르면 울프 리서치는 이날 보고서에서 "美 연준이 인플레이션을 지속 가능한 수준으로 되돌리기 위해 금리를 6%까지 인상해야 할 것"이라고 말했음. 울프 리서치는 지난해 말 일부 경제 지표가 "속임수(head-fake)" 였던 것으로 보인다며 금리 인상으로 인해 "상대적으로 깊은 침체가 수개월 뒤에 닥칠 것"으로 전망했음.

- 뱅크 오브 아메리카(BofA)의 선임 이코노미스트는 "인플레이션이 2%로 되돌아가려면 소비자들의 수요가 크게 약화해야 할 것"이라며 "이는 침체로 이어질 가능성이 크다. 기업의 비소비 섹터가 이미 완화됐고, 1월 경기 활동과 인플레이션 지표로 인해 연준이 추가로 상당히 더 인상해야 할 수 있기 때문이다. 최종금리에 대한 꼬리 위험이 커지고 있다"라고 지적했음.

- 그는 "공급망 정상화와 노동시장의 둔화가 어느 정도 도움이 되겠지만 이러한 과정이 우리와 시장이 예상했던 것보다 더 오래 걸리고 있다"라며 "수요 주도 인플레이션의 회복력을 고려할 때 연준이 인플레이션을 목표치로 되돌리기 위해 금리를 6%에 근접하게 인상해야 할 수도 있다"고 말했음.

- 도이체방크는 연준이 3월 회의에서 인플레이션에 있어 더 강력한 메시지를 보내기 위해 0.50%p 금리 인상을 고려해야 할 수도 있다고 말했음.

□ 서울환시 거래전망

○ NDF 달러∙원 최종호가 : 1,316.50 (서울환시 종가대비 4.85원↓)

○ 금일 달러/원 환율은 전일 큰 폭의 상승에 따른 외환당국 개입 및 수출업체들의 월말 달러 매도 경계감에 상단이 제한되며 1,310원대 지지여부를 테스트할 것으로 전망됨.

2/27(월) 일일시황

hyperblue — Mon, 27 Feb 2023 08:45:42 +0900

1. 전 거래일(2월 24일) 서울환시

□ 달러/원 환율 거래 동향

시가	고가	저가	종가
1,297.50	1,305.10	1,296.70	1,304.80 (전일比 7.70원↑)
장중동향
- 달러/원 환율은 주말을 앞두고 대만을 놓고 미중간의 갈등이 재고조될 수 있다는 우려와 美 1月 PCE(개인소비지출) 가격지수 발표 경계감에 상승 마감함. 미국이 대만군 훈련을 지원하는 병력 수를 확대 예정이라는 외신 보도가 나오며 국내 증시도 하락 전환했으며, 역외 달러/위안 환율도 상승세를 이어감. 美 물가지표 발표에 대한 불확실성까지 커진 영향으로 달러/원 환율은 전거래일 종가대비 7.70원 상승한 1,304.80원에 마감함. - 가중평균거래환율(MAR) : 1,300.50원 - 거래량 : 약 91억불

※ 2/25 기준 韓 코로나19 일일 확진자수 : 10,055명(국내: 10,026명)

□ 아시아 증시 지표

주가지수		전일 比
韓 코스피	2,423.61	▼ 0.63%
韓 코스닥	778.88	▼ 0.56%
日 닛케이	27,453.48	▲ 1.29%
中 상해종합	3,267.16	▼ 0.62%

2. 뉴욕시장

□ 거래동향

환시		美 국채금리		증시		스왑/Libor/유가
EUR/USD	1.05470 (▼ 0.53%)	2Y	4.782% (▲ 8.7bp)	DOW	32,816.92 (▼ 1.02%)	CRS 3Y Mid	3.41% (▼ 0.09%p)
USD/JPY	136.419 (▲ 1.32%)	10Y	3.945% (▲ 6.5bp)	S&P	3,970.04 (▼ 1.05%)	Libor 3M	4.95% (▼ 0.01%p)
달러인덱스	105.237 (▲ 0.67%)	30Y	3.935% (▲ 5.7bp)	NASDAQ	11,394.94 (▼ 1.69%)	WTI (4月물)	76.32 (▲ 1.2%)
장중동향
- 환시 : 달러화는 주말을 앞두고 美 PCE 가격지수 상승에 주목하며 강세 마감 - 美 10Y 국채금리 : 예상치를 상회한 美 물가지표에 따른 통화긴축 강화 우려로 상승 마감 - 증시 : 美 물가지표 예상치 상회에 따른 통화긴축 경계감에 약세 마감 - 유가 : 다가오는 3월에 러시아의 원유공급 축소 개시를 앞두고 상승 마감

□ 주요 뉴스

○ 월가 "PCE 골칫거리…여름까지 금리 인상 예상" (CNBC)

- 미국의 가파른 물가 상승률이 끈질기게 유지되고 있음이 다시 한 번 확인되면서 월가의 우려도 증폭하고 있음. 24일(현지시간) 미국 경제 방송 CNBC에 따르면 월가 전문가들은 시장의 예상을 상회한 미국의 1월 개인소비지출(PCE) 물가 지수로 인해 美 연준이 예상보다 오랫동안 긴축을 이어갈 가능성에 무게를 뒀음.

- 크레디트스위스(CS)의 수석 미국 이코노미스트는 "연준이 가는 길은 험난할 것으로 보인다"며 "연준은 더 많은 일을 해야 할 것"이라고 말했음. 야누스 헨더슨 인베스터스의 리서치 디렉터는 "이날 발표된 강한 인플레이션 지표는 시장에 또 악재로 작용했다"며 "시장이 희망하고 있었던 것보다 연준이 정책금리를 더 높은 수준으로 오래 유지할 수 있는 요인이기 때문이다"고 말했음. 그는 결국 인플레이션은 고금리를 통해 통제되겠지만, 오랫동안 이어지는 고금리는 결국 기업들의 실적에 영향을 미칠 수 있다고 설명했음.

- LPL파이낸셜의 수석 이코노미스트는 "이날 지표는 그간의 긴축이 소비자들에 아직 타격을 미치지 않았다는 점을 명백히 드러낸다"며 "연준이 총수요를 끌어내리기 위해 더 많은 일을 해야 한다는 의미다"고 말했음. 그는 "연준은 다음 연방공개시장위원회(FOMC)에서 금리를 25bp 올리는 데 그칠 수 있지만, 금리를 여름 이후까지 계속 올릴 수 있다"며 "금리 인상이 소비자들의 소비를 실질적으로 둔화시키기 전까지 몇 달 동안 시장의 변동성은 증폭할 것"이라고 말했음.

- 연준이 선호하는 물가 지표로 알려진 1월 근원 PCE 가격지수는 전년동기대비 4.7% 오르며 월가 예상치를 상회했으며, 1월 근원 PCE 가격지수는 전월대비 0.6% 오르며 작년 여름 이후 가장 빠른 상승세를 나타냈음. 고물가 압력에도 불구하고 소비는 급증했음. 1월 개인소비지출은 전월보다 1.8% 급증하며 2년 만에 가장 빠른 증가세를 나타냈음.

□ 서울환시 거래전망

○ NDF 달러∙원 최종호가 : 1,313.50 (서울환시 종가대비 10.30원↑)

○ 금일 달러/원 환율은 美 물가지표 강세 영향으로 상승하여 1,310원대에 안착할 것으로 전망됨.

2/24(금) 일일시황

hyperblue — Fri, 24 Feb 2023 08:42:41 +0900

1. 전 거래일(2월 23일) 서울환시

□ 달러/원 환율 거래 동향

시가	고가	저가	종가
1,303.50	1,305.90	1,294.20	1,297.10 (전일比 7.80원↓)
장중동향
- 달러/원 환율은 한국은행 금융통화위원회 이벤트를 소화하며 1,300원을 하회하여 마감함. 원화 기준금리 동결 결정은 시장 예상과 부합했기에 큰 영향이 없었으나 긴축 기조를 지속적으로 가져가겠다는 스탠스를 기자회견에서 강조함에 따라 매파적으로 해석되어 달러/원 환율에 하락 압력을 가함. 국내 증시가 상승하고 외환당국으로 추정되는 달러 매도 물량도 장을 무겁게 누른 끝에 달러/원 환율은 전거래일 종가대비 7.80원 하락한 1,297.10원에 마감함. - 가중평균거래환율(MAR) : 1,299.60원 - 거래량 : 약 102억불

※ 2/23 기준 韓 코로나19 일일 확진자수 : 10,817명(국내: 10,845명)

□ 아시아 증시 지표

주가지수		전일 比
韓 코스피	2,439.09	▲ 0.89%
韓 코스닥	783.28	▲ 0.61%
日 닛케이	27,104.32	휴장
中 상해종합	3,287.48	▼ 0.11%

2. 뉴욕시장

□ 거래동향

환시		美 국채금리		증시		스왑/Libor/유가
EUR/USD	1.06031 (▲ 0.03%)	2Y	4.695% (▼ 0.9bp)	DOW	33,153.91 (▲ 0.33%)	CRS 3Y Mid	3.50% (▼ 0.05%p)
USD/JPY	134.639 (▼ 0.22%)	10Y	3.880% (▼ 4.5bp)	S&P	4,012.32 (▲ 0.53%)	Libor 3M	4.96% (▲ 0.03%p)
달러인덱스	104.536 (▼ 0.02%)	30Y	3.878% (▼ 5.2bp)	NASDAQ	11,590.40 (▲ 0.72%)	WTI (4月물)	75.39 (▲ 2.0%)
장중동향
- 환시 : 달러화는 특별한 재료없이 혼조세로 마감 - 美 10Y 국채금리 : 美 연준의 긴축사이클 장기화에 따른 경기침체 우려로 하락 마감 - 증시 : 대표 기술주인 엔비디아의 주가 급등 영향으로 상승 마감 - 유가 : 연이은 하락세에 따른 기술적 반등으로 상승 마감

□ 주요 뉴스

○ 美 채권시장, 연준 금리 6%보다 더 최악의 시나리오는? (마켓워치)

- 미국 채권시장에서 美 연준의 최종금리가 6%로 올라가는 것도 문제지만 그보다 더 한 최악의 시나리오를 예상해야 한다는 경고가 제기되고 있음.

- 23일(현지시간) 마켓워치에 따르면 야누스 헨더슨 인베스터스의 글로벌 채권 포트폴리오 매니저는 "가장 최악의 시나리오는 인플레이션 추세가 다른 방향으로 가는 것"이라며 "연간 인플레이션이 더 높아지는 것"이라고 언급했음. 그는 "이는 기본 시나리오는 아니지만, 연준이 점보 금리 인상을 재개하도록 촉발할 수 있다"고 덧붙였음. 2월 연방공개시장위원회(FOMC) 의사록은 이달초 기준금리를 4.5~4.75%로 인상한 후 추가 금리인상도 지지하는 의견이 만장일치로 나타났음.

- 그는 "오늘날 무위험 국채 수익률 상승은 투자자들이 단기채를 사는데 긍정적인 영향을 줬지만 높아지는 최종금리가 미국 경기 침체를 촉발할 위험이 없다는 희망도 있었다"고 말했음. 그는 "이런 일드 수준의 장점은 더 많은 쿠션이 있다는 것"이라며 "국채수익률이 올해 더 오르더라도, 만약 6%가 되더라도 그렇게 고통스럽지는 않을 것"이라고 봤음.

- 마켓워치는 시장이 그동안 연준의 긴축 사이클 종료를 내다봤지만 이제는 기준금리를 더 올린다는 사실을 받아들이고 있다고 보도했음. 지난주부터 더 많은 시장 참가자들이 연준이 향후 몇 달 동안 완만하게 금리를 인상하면서 제약적 수준에서 금리를 유지하는 시나리오를 수용하고 있다고 봤음.

- 트루이스트 어드바이저리 서비스의 채권 전무 이사는 "지난 몇 번의 거래 세션에서 트레이더들은 연준이 꽤 오래 말해온 것에 항복했다"며 "연준은 금리를 계속 인상할 뿐 아니라 최종 금리에 도달하면 당분간 이런 제약적 수준을 유지할 계획"이라고 언급했음.

- 캐피털 시큐리티스 매니지먼트의 수석 경제 전략가는 "연준이 계속 금리를 인상한다는 게 단순한 사실"이라며 "시장은 지금 연준 버전을 현실로 받아들이고 있다"고 말했음.

□ 서울환시 거래전망

○ NDF 달러∙원 최종호가 : 1,297.00 (서울환시 종가대비 1.35원↑)

○ 금일 달러/원 환율은 우리시간 오늘 밤에 발표되는 美 1月 PCE(개인소비지출) 가격지수 발표를 대기하며 실수급 위주로 등락할 것으로 전망됨.